Posted: February 4th, 2015

Labor Supply / Labor Demand

Econ  481  Spring  2015
Professor  Jessamyn  Schaller
Problem  Set  1:  Labor  Supply  /  Labor  Demand
Due  February  3,  BEGINNING  OF  CLASS
Please  show  your  work,  writing  key  equations  in  letters  before  solving  them.  Please  clearly
label  axes,  slopes,  and  kink  points  on  all  graphs.
1. (All  numbers  in  thousands)  In  January  2013,  the  civilian  non-­-institutional  population
was  244,663.  The  number  of  employed  workers  was  143,322.    The  number  of
unemployed  workers  was  12,332.  The  number  not  in  the  labor  force  is  89,008.
a. What  was  the  unemployment  rate?    The  labor  force  participation  rate?    The
employment  rate?  Think  about  the  appropriate  denominator  for  each.
b. What  are  two  reasons  why  the  unemployment  rate  might  underestimate  the
severity  of  an  economic  downturn?
2. (Borjas  2-­-3)  Tom  earns  $15  per  hour  for  up  to  40  hours  of  work  each  week.    He  is
paid  $30  per  hour  for  every  hour  in  excess  of  40.    Tom  faces  a  20  percent  tax  rate
and  pays  $4  per  hour  in  child-­-care  expenses  for  each  hour  he  works.    Tom  receives
$80  in  child  support  payments  (non-­-labor  income)  each  week.    There  are  168  hours
in  the  week.    Graph  Tom’s  weekly  budget  line,  labeling  axes,  intercepts  and  slopes.
3. Consider  an  individual  with  the  following  utility  function:  U(C,L)  =  C1/2L1/2,  where  C
is  quantity  of  consumption  and  L  is  hours  of  leisure  in  a  week.    Total  time  available
to  allocate  between  leisure  and  consumption  is  112  hours  per  week.  The  individual
has  non-­-labor  income  of  $100  per  week  and  an  hourly  wage  of  $20.
a. What  is  the  marginal  rate  of  substitution  of  leisure  for  consumption?
b. Write  down  the  equation  for  this  individual’s  budget  constraint.  Graph  it.
c. Solve  for  this  individual’s  optimal  level  of  consumption,  leisure,  and  hours  of
work
d. What  is  her  reservation  wage?
4. Let’s  compare  the  incentives  generated  by  two  different  types  of  public  programs.
The  Aid  to  Families  with  Dependent  Children  (AFDC  -­-  welfare  before  reform)
provides  an  income  subsidy,  G,  at  0  hours  of  work,  that  is  taxed  away  at  a  rate  t
when  an  individual  chooses  to  work.  The  Earned  Income  Tax  Credit  (EITC),  on  the
other  hand,  consists  of  a  subsidy  (at  rate  s)  for  individuals  working  low  hours,  up  to
a  max  credit    (C)  at  a  certain  level  of  income,  and  then  is  phased  out  (at  a  rate  t)
above  a  certain  income  cutoff.
a. Draw  what  an  AFDC  budget  constraint  looks  like,  including  a  standard
budget  constraint  for  comparison.  Why  does  the  AFDC  discourage  work?
(Explain,  using  the  concept  of  income  and  substitution  effects  in  your
answer)
b. Draw  what  an  EITC  budget  constraint  looks  like,  including  a  standard  budget
constraint  for  comparison.  How  does  the  EITC  solve  the  work  disincentive
problem  created  by  the  AFDC?  (Again,  refer  to  income  and  substitution
effects  in  your  answer)
c. The  effects  of  the  EITC  on  labor  supply  are  not  positive  for  all  individuals.  On
a  graph,  illustrate  a  case  in  which  the  EITC  reduces  the  number  of  hours
worked  by  an  individual.  Explain  using  income  and  substitution  effects.
5. (Borjas  2-­-8)  In  1999  TANF  (welfare)  recipients  were  asked  how  many  hour  they
worked  in  the  previous  week.    In  2000,  4,392  of  these  recipients  were  again  subject
to  the  same  TANF  rules  and  were  again  asked  their  hours  of  work  during  the
previous  week.    The  remaining  468  individuals  were  randomly  assigned  to  a
“Negative  Income  Tax”  (NIT)  experiment  that  gave  out  financial  incentives  for
welfare  recipients  to  work  and  subjected  them  to  its  rules.    Like  the  other  group,
they  were  asked  about  their  hours  of  work  during  the  previous  week.    The  data  from
the  experiment  are  contained  in  the  table  below.  What  effect  did  the  NIT  experiment
have  on  the  employment  rate  of  public  assistance  recipients?    Develop  a  standard
difference-­-in-­-differences  table  to  support  your  answer.
Number  of
Recipients  Who
Worked  At  Some
Time  in  the  Survey
Week
Total  Hours  Of
Work  By  All
Recipients  in  the
Survey  Week
Total
Number  Of
Recipients
1999
2000
1999
2000
TANF
NIT
Total
4,392
468
4,860
1,217
131
1,348
1,568
213
1,781
15,578
1,638
17,216
20,698
2,535
23,233
6. Suppose  you  want  to  estimate  the  following  labor  supply  equation:
Annual  Work  Hours  =  a  +  ß*(Average  Hourly  Wage)  +  e
You  gather  data  on  US  workers  aged  22  to  55  from  the  Current  Population  Survey.
You  define  the  Average  Hourly  Wage  as  self-­-reported  total  annual  labor  income
divided  by  self-­-reported  total  annual  work  hours.
a. Describe  in  words  how  to  interpret  the  coefficient  ß  (ignore  any  concerns
about  causality  for  now)
b. Give  two  separate  reasons  why  you  might  be  concerned  that  ß  is  not  a  good
estimate  of  the  causal  effect  of  a  change  in  the  hourly  wage  a  worker  faces  on
the  number  of  hours  that  they  work

PLACE THIS ORDER OR A SIMILAR ORDER WITH US TODAY AND GET AN AMAZING DISCOUNT 🙂